IPO – что это такое простыми словами?

Инвестирование в IPO становится все более популярным среди современных частных инвесторов. Что неудивительно, ведь прибыльность сделки IPO может измеряться сотнями процентов. Итак, в сегодняшней статье мы поговорим про IPO – что это такое и как в них правильно инвестировать.

IPO – что это такое
IPO – что это такое

IPO – что это такое?

Для начала заметим, что IPO (Initial Public Offering) – это первоначальное публичное размещение акций. При помощи этой процедуры компании (преимущественно молодые) привлекают деньги для развития или других целей, к примеру, для уменьшения долга. Посредством IPO акционеры могут покупать как снова выпускаемые акции, так и бумаги действующих акционеров, которые по тем или иным причинам желают выйти из капитала.

На заметку! В России IPO – достаточно редкое явление, но в Китае, США компании выходят на биржу практически непрерывно за счет многочисленных эмитентов, развитой инфраструктуры и психологии инвесторов в целом.

Что такое IPO
Что такое IPO

Важные моменты инвестирования в IPO

Ознакомимся с базовыми вопросами, интересующими частных инвесторов.

Как работают инвестиции IPO
Как работают инвестиции IPO

Таблица. Что необходимо знать об IPO.

Наименование Краткое описание
Участвовать в IPO можно через нескольких брокеров В частности, это Freedom Finance, АТОН, United Traders и т.д. Об этом чуть позже.
Аллокация Это процент удовлетворения заявки инвестора при участии в IPO. Почти никогда заявки на IPO не исполняются на 100% по причине высокого спроса. По наиболее «интересным» размещениям аллокация обычно составляет порядка 5-10%.
Минимальная сумма участия Она зависит от брокера и начинается от $50. Однако в реальности для комфортной «работы» на данном рынке рекомендуется иметь в распоряжении сумму от $10 тыс.
IPO – это дорогое удовольствие Комиссия составляет от 2% до 7,5%. Комиссии бывают как «за участие», так и «за успех».
Lockup-период Это время, в которое инвестор не может продать акции, купленные на IPO (зачастую 3 месяца для частных инвесторов). «Локапы» есть далеко не у всех брокеров. Также существуют инструменты для досрочного хеджирования открытых позиций, включая шорты и форвардные контракты. Однако все они обходятся достаточно дорого.
Как насчет российских брокеров? Если речь о российских брокерах, то инвесторам для участия в IPO необходимо получить статус квалифицированного инвестора.
Рекомендуем заранее пополнять счет, чтобы не упустить возможность вложить капитал с высокой доходностью
Рекомендуем заранее пополнять счет, чтобы не упустить возможность вложить капитал с высокой доходностью

Чем привлекательно инвестирование в IPO?

Чтобы подготовиться к IPO, эмитент должен пройти несколько сложных этапов, завершение которых – листинг на бирже. Посредниками в выходе на биржу становятся андеррайтеры (как правило, крупные инвестиционные банки). В связи с современными тенденциями стоимость выхода компаний в IPO обычно занижается андеррайтерами, если сравнивать со «справедливой». Это делают для того, чтобы создать ажиотажный спрос и предоставить инвесторам, являющимся их клиентами, получить высокий доход. Как результат – уже в первый день торгов ценные бумаги растут на десятки, а то и на сотни процентов. И IPO-инвесторов привлекает именно такая потенциально-высокая прибыльность.

Крупнейшие IPO в истории
Крупнейшие IPO в истории

Обратите внимание! По статистике, за последние 30 лет доходность акций в первый день на рынке США составляет порядка 20%. Но часто она более высокая по «интересным» размещениям, особенно – в последнее время.

Крупнейшие IPO в России
Крупнейшие IPO в России

Видео – Стоит ли участвовать в IPO?

Лучшие брокеры для участия в IPO

Далее мы вкратце поговорим о брокерах, через которых российский инвестор может получить доступ к IPO.

Freedom Finance

Как участвовать в IPO в Freedom Finance
Как участвовать в IPO в Freedom Finance

Данный брокер предлагает наиболее широкий список IPO для участия. Акции компании торгуются на NASDAQ. Что важно знать?

  1. Freedom Finance в основном предоставляет доступ к участию в IPO американских технологических компаний. При этом, в списке будет присутствовать подавляющее большинство наиболее «интересных» размещений.
  2. Участие в размещениях происходит не напрямую, а через форвардные контракты (если открывается российский счет, а не в Белизе), цены которых соответствуют ценам IPO.
  3. Комиссии за участие от 3% до 5%. Комиссии с прибыли нет.
  4. Есть локап-период: 3 месяца.
  5. Минимальная заявка на участие: $2 тыс.
  6. Аллокация зависит от нескольких критериев, в числе которых процент уплаченных комиссий брокеру, диверсификация портфеля, равномерность участия в размещениях и т.д. Использовать Freedom Finance исключительно для участия в IPO не получится – аллокация будет ничтожно малой.
  7. В июле 2020 года был запущен ЗПИФ «Фонд первичных размещений» от Фридом Финанс, в котором реализуется простейшая стратегия участия в первичных размещениях. Если вы не хотите разбираться в каждом IPO самостоятельно, то можно просто приобрести паи фонда.
  8. Достаточно качественная аналитика по IPO.

Тинькофф Инвестиции

Тинькофф Инвестиции
Тинькофф Инвестиции

Здесь сделки IPO крайне редки и доступны только по тарифу «Премиум».

  1. Повторимся, IPO крайне редки. Буквально раз в несколько месяцев. В этом году не было ни одного «интересного» IPO в Тинькофф.
  2. Минимальная сумма для участия $5 тыс.
  3. Комиссия за участие составляет 2%. Комиссии с прибыли нет.
  4. Локап-период отсутствует. Акции можно продавать в 1 день торгов.

Exante

Exante
Exante

Это европейский брокер, который только начал осваивать рынок IPO.

  1. IPO здесь очень редкие и пока не совсем ясно, будет ли развиваться данный продукт в будущем.
  2. Минимальная сумма для участия составляет 100 тыс. евро.
  3. Комиссия за участие 2%. Комиссии с прибыли нет.
  4. Локап-периода нет.

Open Broker Limited

Open Broker Limited
Open Broker Limited

Дочка «Открытия».

  1. Заявляется, что участвовать можно в любых размещениях на NYSE и NASDAQ.
  2. Для доступа к сервису необходимо иметь на счету $300 тыс.
  3. Комиссия за участие составляет 7,5%. Комиссии с прибыли нет.
  4. Локап-периода нет.

Just2Trade

Just2Trade
Just2Trade

Дочка «Финама» с лицензией в Кипре.

  1. Список размещений достаточно ограниченный.
  2. Минимальная сумма для участия составляет $1 тыс.
  3. Комиссия за участие 4%.
  4. Локап-период от 30 дней.

Финам

Финам
Финам

Известный российский брокер.

  1. Ассортимент IPO не самый значительный.
  2. Минимальная заявка на участие составляет $1 тыс.
  3. Комиссия за участие 5%. Комиссии с прибыли нет.
  4. Локап-периода нет.

АТОН

АТОН
АТОН

Известный российский брокер.

  1. Компания ориентирована на IPO азиатских компаний. Список не слишком велик.
  2. Минимальная сумма для участия составляет $100 тыс.
  3. Комиссия за участие до 5%.
  4. Локап-периода нет.
  5. Также не так давно АТОН запустил свой «Фонд международных IPO».

United Traders

United Traders
United Traders

Компания зарегистрирована на Британских Виргинских Островах.

  1. Ассортимент IPO достаточно широк и практически совпадает с Freedom Finance.
  2. Минимальная заявка на участие составляет $50.
  3. Комиссия за участие 3%. Комиссия с прибыли составляет 20%.
  4. Локап-период: 3 месяца.

Какие выводы можно сделать? Наиболее предпочтительным выбором является Фридом Финанс, где самый широкий список IPO для участия. Кроме того, данный брокер предоставляет доступ к IPO уже с 2012 года и имеет достаточно развитую инфраструктуру.

Основные риски инвестирования в IPO

Очевидно, что все не может быть настолько просто. Как все мы знаем, повышенной доходности не бывает без риска, и IPO здесь не являются исключением. Все дело в аллокации. Обычно процент одобрения по «ажиотажным» размещениям находится в границах 5-10%. Подобные IPO чаще всего достаточно успешны и показывают уверенный рост. При этом по неудачным размещениям аллокация может составить до 100%, а сами акции способны упасть на десятки процентов, либо же компания может и вовсе уйти с биржи. Такие случаи нередки.

Важно! Помимо этого, в будущем доходность IPO может существенно снизиться из-за законодательных изменений в прямом листинге, однако данный вопрос будет рассмотрен в отдельной статье.

Основные риски IPO
Основные риски IPO

Как следствие, всего одно опрометчивое участие в неудачном IPO может «съесть» всю прибыль, полученную по успешным размещениях из-за столь высокой разницы в аллокации. Конечно, есть некоторые способы отбора хороших IPO.

Читайте также: Как участвовать в IPO в Freedom Finance. Помимо того, вас наверняка заинтересует статья о том, что такое перепроданность и перекупленность.

Заключение

В итоге, для полноценной диверсификации инвестиционного портфеля целесообразно, при наличии возможностей, выделить под первичные размещения до 5-15% капитала в зависимости от толерантности к риску. Никогда не следует брать на себя излишние риски и уж тем более участвовать в IPO «на плечи». Также стратегия участия в IPO должна соответствовать вашей торговой системе и портфельному подходу в целом.

Видео – Что такое IPO и как на нем заработать?

Какому брокеру вы отдадите предпочтение?
Freedom FinanceТинькофф ИнвестицииExanteOpen Broker LimitedJust2TradeФинамАТОНUnited TradersДругой вариант

Обсуждения