Аллокация в IPO – что это и как влияет на прибыль инвестора?
Успешность работы на фондовом рынке зависит от целого ряда разных параметров. В отношении первичного размещения акций в данном качестве обычно используется аллокация. В статье будет рассмотрена в IPO – что это такое, насколько актуально, от чего зависит и т. д.
![Аллокация в IPO – что это](https://trading-expert.ru/wp-content/uploads/2020/12/Allokatsiya-v-IPO-chto-eto.jpg)
Содержание
Что такое аллокация при IPO?
Если вкратце, то аллокация в IPO – это показатель того, какая доля заявки на покупки акций удовлетворена. Рассчитывается в процентах. Аллокация позволяет узнать, насколько сильно заинтересованы потенциальные инвесторы в том или ином первичном размещении на фондовой бирже.
![Аллокация в IPO](https://trading-expert.ru/wp-content/uploads/2020/12/Allokatsiya-v-IPO.png)
Если компания, скажем, решила выпустить акции на 20 миллионов, но желающих приобрести их собралось на 100 миллионов, то может быть удовлетворено только 20% заявок. Неиспользованные средства будут возвращены брокером на счет клиента.
Пример. Вы решили вложить в IPO 50 000 долларов. Но акциями выбранной компании заинтересовались еще сотни и тысячи других инвесторов. В связи с этим брокер не сможет приобрести ценные бумаги на всю сумму, а лишь на 5% (т. е. на 2,5 тысячи).
В этом примере аллокация – это и есть те самые 5%.
Еще один пример. Ту самую сумму вы хотите вложить в компанию, не пользующуюся большой популярностью среди инвесторов. Желающих мало и брокер сможет удовлетворить вам аллокацию на 80%, купив ценных бумаг на 40 000 долларов.
![Что такое IPO](https://trading-expert.ru/wp-content/uploads/2020/12/CHto-takoe-IPO.jpg)
В обоих случаях вы как инвестор можете или получить убыток, или хорошо заработать. Но во втором примере риск все потерять существенно выше. А потому советуем тщательно подбирать компанию для участия в IPO – «зеленому» новичку там точно делать нечего. По мнению экспертов, на участие в IPO, если это вам интересно, стоит отводить не больше 5-10% всего капитала.
Актуальность
Есть 2 основных параметра, влияющих на прибыльность инвестора – это количество купленных акций/облигаций и динамика изменения цены. Благодаря аллокации можно увидеть, насколько успешна реализация плана в отношении первой составляющей, то есть объема купленных ценных бумаг.
![Процент исполнения заявок](https://trading-expert.ru/wp-content/uploads/2020/12/Protsent-ispolneniya-zayavok.jpg)
На заметку! Цель любого инвестора – это, конечно, аллокация, равная 100%. Но на практике такой показатель встречается крайне редко и едва ли считается привлекательным. Ведь, как мы уже выяснили, 100% указывают на низкий спрос со стороны инвесторов.
Словом, чем ниже аллокация, тем более «горячим» является IPO.
От чего зависит аллокация в IPO?
Существует несколько факторов, влияющих на интерес к первичному размещению ценных бумаг. Ознакомимся с ними.
![От чего зависит аллокация в IPO](https://trading-expert.ru/wp-content/uploads/2020/12/Ot-chego-zavisit-allokatsiya-v-IPO.jpg)
Таблица. Факторы, влияющие на аллокацию при IPO.
Наименование | Краткое описание |
Место размещения | Как показывает практика, самыми успешными являются IPO крупнейшего в мире фондового рынка – американского. |
Вид деятельности эмитента | Интерес инвесторов привлекают, прежде всего, акции тех компаний, которые работают в активно развивающихся сферах рынка и заняты IT-технологиями, онлайн-торговлей и др. |
Известность | Тоже очень важна. Во многом от известности компании зависит интерес инвесторов. |
Успешность бизнес-модели | Прибыльные компании, которые на практике доказали эффективность своей работы, всегда популярнее, чем менее доходные. |
Обратите внимание! Инвестор не может повлиять на аллокацию в IPO, зато может сделать прогноз, основываясь на анализе описанных выше факторов. Аналитика почти каждого брокерского сервиса предоставляет итоговое значение аллокации.
Какие брокеры предоставляют доступ к IPO?
Инвесторы получают разные проценты распределения. Точное значение зависит от суммы участия, активности клиента и инструментов в его портфеле. Одним из крупнейших брокеров, предоставляющих доступ к IPO, является компания Freedom Finance.
![«Фридом Финанс»](https://trading-expert.ru/wp-content/uploads/2020/12/Fridom-Finans-1-1.jpg)
Процент удовлетворения в «Фридом Финанс» состоит из двух частей:
- базовая – для каждого IPO она определяется отдельно;
- бонусная – она будет зависеть от структуры портфеля клиента, его активности, объема маржинального обеспечения и т. д.
Алгоритм повышения объема аллокации, разработанный брокером, выглядит следующим образом.
- Портфель клиента должен быть максимально диверсифицированным – биржевые фонды, ценные бумаги американских/отечественных эмитентов, облигации и прочие инструменты.
- Клиент должен активно торговать на бирже – использовать маржинальную торговлю, регулярно проводить операции, покупать производные финансовые инструменты.
- Клиент должен участвовать во всех IPO, рекомендуемых компанией «Фридом Финанс».
- Наконец, клиент должен пользоваться услугами компании – такими как страхование, счет в банке «Фридом Финанс», владение акциями Freedom Holding Corp. в течение минимум 3-х месяцев.
![Официальный сайт Freedom Finance](https://trading-expert.ru/wp-content/uploads/2020/12/Ofitsialnyj-sajt-Freedom-Finance.png)
Обратит внимание! Компания предоставляет примерный расчет аллокации для двух разных клиентов. Один из них – активный, а второй – нет. Первому достанется 15%, а второму – только 4,5%. В зависимости от брокера, алгоритмы расчета будут отличаться, но подходы во всех случаях примерно одни и те же.
![Примеры расчета аллокации](https://trading-expert.ru/wp-content/uploads/2020/12/Primery-rascheta-allokatsii.png)
Подводные камни аллокации
Главный подводный камень аллокации – это то, что процент удовлетворения заявки может существенно повлиять на конечный доход инвестора. Рассмотрим его на конкретном примере.
- Инвестор участвует в двух IPO на 5 000 долларов. На компанию А отправляет заявку на 2 500 и на компанию Б также 2 500.
- Первый эмитент оказался популярным среди инвесторов, и брокер удовлетворяет только 15% заявки, т. е. на 375 долларов. Второй эмитент не пользуется спросом, брокер дарит целых 70% одобрения, т. е. на 1 750 долларов.
- Через 3 месяца после выхода на фондовый рынок акции первой компании выстреливают и дают 110% доходности. Вложения нашего инвестора увеличиваются до 787,5 долларов (+ 412,5).
- Второе IPO оказалось убыточным. Акции просели на 30%. Инвестор на свои вложенные 1 750 долларов получил убыток – минус 525.
- Итог двух сделок для инвестора – минус 112,5 на счете. Участие в IPO оказалось в целом убыточным, потому что вторая заявка получила больший процент одобрения. И даже такая успешная сделка, которая принесла инвестору 110% доходности, не помогла увеличить деньги на счете.
![Доходность участия в IPO](https://trading-expert.ru/wp-content/uploads/2020/12/Dohodnost-uchastiya-v-IPO.png)
Во многом такая ситуация складывается потому, что инвестор не знает заранее, какой процент ему одобрит брокер. Помимо того, что есть базовый процент, который не зависит от конкретного брокера, есть еще и бонусная часть, находящаяся полностью на совести посредника. Одним он дает больше, другим – меньше. Контроль этого процесса со стороны инвестора полностью отсутствует, потому что система распределения абсолютно непрозрачная.
Также читайте: Как участвовать в IPO в Freedom Finance. Помимо того, вас наверняка заинтересует статья о том, что такое перепроданность и перекупленность.
![Initial Public Offering](https://trading-expert.ru/wp-content/uploads/2020/12/Initial-Public-Offering.jpg)
Подводя итоги
Аллокация – это всего лишь распределение. Вроде бы все просто. Но за этим термином скрывается целая наука поиска оптимального решения. Для нас с вами актуальна сфера инвестиций. Поэтому оставьте экономику для экономистов, а сами изучите систему распределения у вашего брокера, если собираетесь участвовать в первичном размещении ценных бумаг на фондовой бирже. И помните: узнать свой процент одобрения – это еще полдела, надо еще постараться найти успешные IPO, которые принесут вам трехзначные доходности. А это будет сделать сложнее.
Видео – Аллокация в IPO. Что это такое?
Обсуждения