Хеджирование рисков простыми словами

Часто подход к управлению рисками сводится исключительно к локированию, что, однако, далеко не всегда является оптимальным. Ведь вариантов контроля рисков существует немало, и вход в «замок» представляет лишь один из них. Этот метод применяется не только в мире трейдинга, но и в реальном бизнесе, где необходимо защититься от нежелательных изменений в цене актива.

Обратите внимание! В данном обзоре мы более подробно рассмотрим инструменты хеджирования и расскажем о реализации данного механизма в контексте Форекс-трейдинга.

В чем суть хеджирования?

Термин «хеджирование» произошел от английского слова hedge, что переводится как «защита» или «ограничение». Общий смысл этого приема заключается в снижении рисков, связанных с нежелательными изменениями в цене актива, будь то сырье или валюта.

Простой пример:

• предположим, вы являетесь владельцем металлургического комбината и вам известно, что через 6 месяцев вам понадобится 100 тонн руды. На данный момент цена одной тонны находится на комфортном для вас уровне, например, $1000;
• чтобы застраховаться, вы заключаете форвардный контракт с поставщиком руды, фиксируя цену на поставку через полгода;
• вне зависимости от будущей цены руды, вы получите ее по цене $1000 за тонну.

Технически это называется хеджированием форвардными контрактами. Вы зафиксировали выгодный для вас ценовой уровень, минимизировав риск нежелательных изменений в цене актива.

На заметку! Также существуют способы защиты от нежелательных изменений валютного курса и контроля рисков при открытых сделках. Эта схема применима и к финансовым рынкам, где, однако, поставки актива отсутствуют.

Инструменты хеджирования

Хеджирование может быть реализовано с использованием различных инструментов, таких как:

• расчетные и поставочные фьючерсы, где расчетные используются в трейдинге, а поставочные – для защиты от изменений цены сырья или готовой продукции;
• опционы, являющиеся более гибкими по сравнению с фьючерсами, позволяя трейдеру не выполнять опционный контракт, и ограничивая потери уплаченной премией;
• форварды, аналогичные фьючерсам, предполагают поставку товара по фиксированной цене в будущем;
• свопы, представляющие обмен условиями или товарами между сторонами. С помощью свопов инвестор может осуществлять хеджирование ставок.

Пример хеджирования с использованием опционов:

• предположим, у вас открыта длинная позиция по акциям Apple при цене покупки $166,00;
• график движется в направлении, противоположном вашей позиции, и вы решаете подстраховаться, покупая опцион Put со страйком $170,00. Вы заплатите премию в размере $6,00 за право продать акции по $170,00 при экспирации опциона, независимо от текущих котировок;
• при истечении опциона ваша длинная позиция принесет убыток в размере $29,00 на акцию ($166,00 – $137,00). Однако опцион принесет прибыль в размере $27,00 ($170,00 – $137,00 – $6,00).

На заметку! Таким образом, благодаря хеджированию убыток по сделке сокращается с $29,00 до $2,00 на акцию, что приводит к уменьшению потерь почти в 15 раз.

Хеджирование на Форексе

На рынке Форекс трейдеры ограничены в выборе инструментов для хеджирования. Основная цель заключается в создании симметричного или асимметричного «замка», который замораживает состояние открытых позиций.

Методы хеджирования на Форексе включают в себя:

• открытие встречных сделок на одной и той же валютной паре, что может служить способом быстрого замораживания убытка в условиях быстрого движения рынка. Например, при новостных событиях трейдер может не успеть отреагировать, и хеджирование позволяет зафиксировать результат, не закрывая первоначальную позицию;

• встречные сделки на одном активе, но у разных брокеров. Этот метод может быть полезен при ограничениях на локирование отдельных брокеров;
• сделки на разных активах с высокой корреляцией, либо обратной корреляцией. Например, пары EURUSD и USDCHF обладают стабильной обратной корреляцией. При открытии сделки на покупку по EURUSD можно открыть сделку на покупку по USDCHF, уделяя внимание укреплению доллара.

Если корреляция между активами прямая, хеджирующие сделки могут быть разнонаправленными. В случае обратной корреляции хеджирующие позиции направлены в одном направлении.

Обратите внимание! Существует множество способов построения замка, но базовый принцип остается неизменным. Это создание встречной позиции, которая фиксирует риск по открытым ранее позициям.

Если рассматривать только рынок Форекс, ключевым преимуществом хеджирования является способность быстро замораживать результат любой сделки. Достаточно открыть встречную позицию, и убыток будет зафиксирован на одном уровне.

Однако следует отметить, что использование данного приема не решает все проблемы. У него есть несколько существенных недостатков.

1. Замок требуется раскрывать, и есть разные стратегии для этого – дробление объемов, сужение или расширение замка. Это занимает время и не всегда гарантирует дополнительную прибыль.
2. Использование хеджирования увеличивает нагрузку на депозит.

Именно поэтому хеджирование рекомендуется только опытным трейдерам. Даже с опытом это не панацея, а всего лишь дополнительный инструмент, иногда помогающий уменьшить убытки или выйти в прибыль из сложных ситуаций. Применение хеджирования без разумного подхода может лишь увеличить расходы из-за спреда и свопа.

На заметку! Важно также учитывать силу уровней при анализе точек входа и установке целей, чтобы снизить риски неправильных прогнозов.

FAQ. Ответы на частые вопросы

Смотрите также: Стратегия «Три экрана Элдера». Помимо того, вас наверняка смогут заинтересовать опасные и безопасные советники.